Bratislava 5.augusta 2020- Napriek očakávaniu, že rastúce naplnenie podzemných zásobníkov v Európe bude tlačiť na pokles cien, aktuálne sme svedkami opačného scenára. Jedným z dôvodov je situácia, ktorá nastala po ohlásení odstávky prepravy plynu cez prepojovací bod Budince zo strany ukrajinského prevádzkovateľa prepravnej siete. Následná reakcia eustreamu, ktorý ponúkol výstupnú kapacitu cez Veľké Kapušany spolu s odložením a skrátením údržby Budiniec, spôsobila rast dopytu zo strany Ukrajiny v tomto období, ktorý zásadným spôsobom potiahol krátkodobé ceny.
Rast prepravovaných objemov na Ukrajinu vidno aj podľa nominovaných tokov. Objem prepravy späť na Ukrajinu cez výstupný bod Budince, ktorý je stabilne nad 400 GWh/deň je doplnený o výstup cez Veľké Kapušany v podobnej výške. Nominované vstupné toky plynu cez Veľké Kapušany sa pohybujú na stabilnej úrovni. Pre vstup z Lanžhotu vidíme rastúce objemy.

Podľa agentúry Reuters Ukrajina neplánuje pokračovať v nákupe zemného plynu z Ruska, hoci trhové a legislatívne podmienky na Ukrajine umožňujú pre obchodníkov takýto nákup. Podľa predstaviteľov Naftogazu však Rusko neponúklo dostatočne zaujímavé podmienky. V USA pokračujú diskusie ohľadom uvalenia sankcií na spoločnosti zapojené do výstavby plynovodu Nord Stream 2 – dopad na posunutie dokončenia projektu môže byť značný.
V auguste sú plánované aj ďalšie obmedzenia produkcie a prepravných trás v Európe. Opravné práce nórskeho Gassco môžu znamenať zníženie ponuky o viac ako 1 mld. m3. Zníženie dodávok LNG rovnako prispieva k rastu krátkodobých cien v regióne. Ďalším faktorom, ktorý môže tlačiť na vyššie ceny zemného plynu, je dostupnosť francúzskych jadrových reaktorov, keďže niektoré z nich je pri vysokých vonkajších teplotách potrebné vypnúť z dôvodu nedostatočnej dostupnosti chladenia.
Cena povolenky CO2 sa počas ostatných dvoch týždňov pohybovala v pásme približne +/-1 € okolo ceny 26 €/tCO2. Nedávala teda zásadnejšie signály pre vývoj cien elektriny alebo zemného plynu. V prípade vysokých horúčav však môžeme očakávať jej rast, ktorý potiahne aj ceny ostatných komodít.
Z pohľadu vývoja pandémie nenastala zásadnejšia zmena. Počet prípadov naďalej celosvetovo rastie. Situácia v Európe je nateraz relatívne stabilná, hoci aj tu počet nových prípadov rastie. Vývoj vakcín pokračuje avšak bude potrebných ešte niekoľko mesiacov pre dokončenie testovacích fáz pred možným plošným spustením očkovania.
Ceny ropy Brent v ostatných týždňoch vykazujú značnú stabilitu a hýbu sa v úzkom intervale od 42,50 $/bbl – 45 $/bbl. Pokračujúca neistota ohľadom vývoja najväčších ekonomík, či napäté vzťahy medzi USA a Čínou bránia investorom otvárať zásadnejšie pozície. Od začiatku mesiaca platí upravená úroveň zníženia produkcie zo strany OPEC+ o 7,7 mil. barelov za deň. Vzhľadom na to, že niektorí producenti nedodržali svoje záväzky v predchádzajúcich mesiacoch by reálne obmedzenie malo byť mierne vyššie.
Naplnenosť zásobníkov plynu v EÚ vzrástla za dva týždne o 2,2% na 86,5% kapacity. Naplnenosť slovenských zásobníkov rástla pomalšie na aktuálnych 90,5%. Počas odstávok prepravných trás Gazprom kompenzoval výpadky prepravy aj zvýšenou ťažbou zo zásobníkov, čo má dopad na zmenu ich naplnenosti. Zásobníky Ukrtransgazu sú aktuálne na 73,4% kapacity a rástli tak rýchlejšie ako priemer EÚ.
V priebehu predchádzajúcich dvoch týždňov sa forwardové ceny zemného plynu pre roky 2021 – 2022 hýbali len do strany s výkyvmi niekoľko desiatok centov. Včerajšia zatváracia cena poskočila pre väčšinu produktov výraznejšie. Closing Cal-21 zo 4.augusta na CEGH VTP dosiahol 13,124 €/MWh. NCG Cal-21 uzatvoril na 12,706 €/MWh. Podobný rast zaznamenali aj ceny pre rok 2022.
Spread medzi cenami pre rok 2022 a 2021 pre NCG klesol na 1,75 – 1,8 €/MWh, pre rakúsky CEGH-VTP sa pohybuje okolo úrovne 2,0 €/MWh. Spread medzi rakúskym a nemeckým trhom pre rok 2021 však výraznejšie vzrástol na úroveň okolo 0,40 €/MWh.

Krátkodobé ceny zemného plynu v Rakúsku sa po dvojtýždňovej stabilite tesne nad úrovňou 6 €/MWh odrazili od tejto úrovne a výrazne vzrástli na takmer 8,5 €/MWh. Aj počas dnešného dňa sa obchoduje blízko tejto úrovne.

Vzhľadom na výraznejší rast month-ahead ceny pre september a stabilnú úroveň ceny pre zimnú sezónu klesla takto vypočítaná trhová hodnota zásobníkov na menej ako 4 €/MWh. Spread 2021/2020 bol od 28.marca do 26.júna vypočítaný ako rozdiel produktu Winter a ceny Q3, po tomto dátume ako rozdiel Winter a priemeru cien M-08 a M-09, resp. len ceny pre september. Pre nasledujúci rok sa spread opäť vrátil z úrovne 3,0 €/MWh k hodnote 2,5 €/MWh.
